L’indice composé S&P/TSX a clôturé à 35 950,37 mardi, en baisse de 0,9 %, alors que la hausse des rendements obligataires mondiaux a pésé sur les financières et les producteurs d’or, même si les titres énergétiques ont prolongé un rallye qui a maintenant poussé le Brent à 95,70 $ tôt mercredi. Deux catalyseurs animent la séance d’aujourd’hui : la décision de taux de la Banque du Canada à 9 h 45 HE, et une nouvelle poussée du pétrole après une frappe américaine sur des positions iraniennes liées à une menace contre le détroit d’Ormuz.
L’énergie prolonge son rallye pendant que les banques et les producteurs d’or reculent
Canadian Natural Resources, Suncor et Cenovus ont chacun ajouté environ 2 % mardi alors que le Brent prolongeait sa montée d’août. La Banque Royale du Canada a reculé de 0,92 %, la Banque TD a chuté de 1,84 % et la Banque de Montréal a cédé 0,86 % alors que les investisseurs réévaluaient la trajectoire des taux d’intérêt. Shopify a chuté de plus de 3,5 %, prolongeant la sous-performance du secteur technologique. Agnico Eagle a chuté de près de 3 %, et Barrick, Wheaton Precious Metals et Franco-Nevada ont chacun perdu environ 2 % alors que l’or redonnait une partie de son gain d’août.
Le cours de clôture quotidien de l’indice composé S&P/TSX au cours du dernier mois affiche la même forme que celui de l’or : une remontée soutenue jusqu’à un sommet estival le 25 août, suivie d’un repli à mesure que les rendements obligataires ont augmenté.
Données de clôture quotidienne. Le sommet du 25 août a coïncidé avec des sommets de l’or et du Brent le même jour de séance; le repli qui a suivi reflète une réévaluation généralisée des attentes de taux d’intérêt.
Ce que les deux catalyseurs d’aujourd’hui signifient pour l’indice
Un septième maintien consécutif de la Banque du Canada à 2,25 %, l’issue que les marchés intègrent pour la décision de ce matin, ferait peu bouger l’indice à lui seul. Le facteur d’oscillation le plus important, c’est le pétrole. La montée du Brent à 95,70 $ à la suite de la frappe du 30 août sur l’île iranienne de Larak prolonge un rallye qui a déjà propulsé les titres énergétiques canadiens tout au long d’août, et une escalade supplémentaire élargirait l’écart entre la pondération énergie de l’indice et tout le reste.
Cette divergence, énergie en hausse, financières et producteurs d’or en baisse, est la configuration sur laquelle les investisseurs négocient à l’ouverture d’aujourd’hui. La direction de l’indice à partir d’ici dépend moins de la décision de la Banque du Canada, déjà presque entièrement intégrée, que de la question de savoir si la situation au détroit d’Ormuz continue de s’aggraver ou se stabilise.