La hausse proposée du taux d’inclusion des gains en capital, de la moitié aux deux tiers, n’est pas simplement suspendue. Ottawa l’a annulée purement et simplement le 21 mars 2025, après en avoir d’abord reporté la date d’entrée en vigueur au 1er janvier 2026 dans une annonce du 31 janvier 2025. Le résultat pour 2026 ne laisse aucune ambiguïté : tous les contribuables, sociétés et fiducies continuent d’appliquer le taux d’inclusion de 50 % aux gains en capital, le même taux qui s’applique depuis sa dernière fixation.
Pour les conseillers qui ont passé 2024 et 2025 à répondre aux questions de leurs clients sur une hausse à venir, le dossier semble maintenant clos. Il ne l’est pas. Deux changements regroupés dans la même période d’élaboration des politiques sont bel et bien allés de l’avant, et l’un d’eux cause plus de dommages discrets aux clients à gains élevés que la hausse de taux annulée n’en aurait jamais causé.
Ce qui a vraiment changé pendant que le débat sur le taux s’éternisait
La hausse de l’exonération cumulative des gains en capital (ECGC) à 1 250 000 $, en vigueur depuis le 25 juin 2024, n’a jamais été liée à la hausse annulée du taux d’inclusion, et elle a été mise en œuvre comme prévu. Indexée selon le mécanisme annuel habituel, l’ECGC a atteint 1 275 000 $ pour 2026. L’exonération s’applique aux dispositions admissibles d’actions d’une société privée sous contrôle canadien (SPCC) ainsi qu’aux biens agricoles et de pêche, et elle met entièrement à l’abri de l’impôt la première tranche du gain d’un client propriétaire d’entreprise, indépendamment de la question du taux d’inclusion.
L’exonération cumulative des gains en capital a augmenté plus rapidement depuis le budget de 2024 qu’à tout autre moment de son histoire, et c’est cette hausse, et non la hausse annulée du taux d’inclusion, qui constitue désormais le changement le plus déterminant en matière de gains en capital pour un client propriétaire d’entreprise qui planifie sa sortie.
L’exonération est passée de 800 000 $ en 2014 à 1 275 000 $ pour 2026, le bond le plus important ayant suivi la hausse à 1,25 million de dollars du budget de 2024 plutôt que l’indexation graduelle habituelle. Source : TaxTips.ca.
Le piège de l’IMR que la plupart des conseillers n’ont pas modélisé
L’impôt minimum de remplacement (IMR) repose sur un calcul parallèle que la plupart des clients ne voient jamais jusqu’à ce qu’il s’applique à eux. Aux fins de l’IMR, 100 % d’un gain en capital est inclus dans l’assiette fiscale, et non les 50 % habituels. Ce montant est soumis à un taux fédéral d’IMR de 20,5 % et à une exemption de base de 173 206 $, indexée chaque année et fondée sur le seuil de la quatrième tranche d’imposition fédérale de l’année d’imposition 2024.
L’effet concret sur une réalisation importante et ponctuelle est sévère. Un client qui aurait payé environ 22 000 $ d’impôt sur un gain en capital de 2 000 000 $ selon l’ancien traitement de l’IMR fait maintenant face à un impôt total plus proche de 252 000 $ une fois les règles actuelles de l’IMR appliquées. Ce n’est pas un écart d’arrondi. C’est un tout autre problème de planification, et il s’applique que le client ait entendu parler ou non de la hausse annulée du taux d’inclusion.
Les fiducies présentent une version particulière de cette exposition. L’exemption de base de l’IMR n’est pas offerte aux fiducies, à l’exception limitée de la fiducie admissible pour personne handicapée, ce qui signifie que même un gain modéré réalisé dans une fiducie familiale peut entraîner une obligation au titre de l’IMR qu’un gain équivalent détenu personnellement n’entraînerait pas. Les successions assujetties à l’imposition à taux progressifs et les fiducies collectives des employés admissibles sont exemptées, mais une fiducie familiale discrétionnaire ordinaire qui détient des titres ayant pris de la valeur ne l’est pas.
Le pont de planification pour ce résultat
La conversation qu’un conseiller devrait avoir maintenant ne porte pas sur une éventuelle hausse du taux d’inclusion. Il est fixé à 50 %, et les clients qui se préparaient à une hausse peuvent l’apprendre directement et avec exactitude. La conversation qui doit encore avoir lieu concerne tout client qui détient un gain latent important hors d’un compte enregistré, un propriétaire d’entreprise qui planifie une vente d’actions faisant appel à l’ECGC plus élevée, ou une famille dont la fiducie détient des titres ayant pris de la valeur, car chacune de ces situations passe désormais par le taux d’inclusion de 100 % de l’IMR avant de passer par le taux ordinaire de 50 %, désormais fixé.