Les contrats à terme sur l’or se sont réglés à 4 168,40 $ US lundi, 8,0 % sous la clôture du 28 août, 4 529,90 $ US, selon Investing.com et Investrade. Pour un investisseur imposable qui a acheté ce jour-là, la baisse est une perte en capital latente qui ne devient une déduction qu’au moment de la vente de la position. Le dernier jour de négociation dont le règlement tombe dans l’année d’imposition 2026 est le mercredi 30 décembre, selon Insight Accounting, ce qui laisse 92 jours pour planifier.
La valeur de cette perte est plus faible que la baisse mise en manchette le laisse croire. Le taux d’inclusion des gains en capital demeure de 50 % pour 2026 après l’annulation de la hausse proposée aux deux tiers, selon Aprio, si bien que la moitié seulement d’une perte en capital nette réduit les gains en capital imposables. Au taux fédéral maximal de 33 %, un dollar de perte réalisée permet de récupérer 16,5 cents d’impôt fédéral avant de compter l’impôt provincial.
Seuls les comptes non enregistrés et de société produisent une perte utilisable
Une perte en capital n’est déductible que là où le gain correspondant aurait été imposable. L’or détenu dans un REER, un FERR ou un CELI ne produit aucune perte déductible, si bien que la discussion de planification vise les comptes non enregistrés et les comptes de placement de société. Les clients qui détiennent le même fonds d’or dans plusieurs types de comptes ont besoin que les avoirs soient séparés par compte avant que quiconque vende.
Une perte en capital nette de 10 000 $ permet de récupérer entre 700 $ et 1 650 $ d’impôt fédéral selon la tranche dans laquelle le gain compensé aurait été imposé, un écart de 2,4 fois qui fait de la tranche du client le premier élément à confirmer. Les chiffres ci-dessous appliquent le taux d’inclusion de 50 % à chaque taux fédéral de 2026.
Chaque chiffre est une perte en capital nette de 10 000 $ multipliée par le taux d’inclusion de 50 % et par le taux fédéral de la tranche, avant impôt provincial. On suppose que la perte compense un gain en capital imposable dans la même tranche.
Un client dont les gains se situent dans la tranche la plus basse récupère peu au fédéral, tandis qu’un client de la tranche supérieure récupère plus du double pour la même perte. Cet écart détermine si une vente vaut les frais de transaction et le temps passé hors du marché.
La période de 61 jours vise le REER, le CELI et le conjoint
La règle sur les pertes apparentes refuse une perte lorsque l’investisseur ou une personne affiliée achète un bien identique pendant la période de 61 jours qui court de 30 jours avant la vente à 30 jours après, selon Insight Accounting. Les personnes affiliées comprennent le conjoint ou conjoint de fait, une société que l’investisseur contrôle, ainsi que le REER et le CELI de l’investisseur.
Le cas des comptes enregistrés est le plus coûteux. Un rachat dans un REER ou un CELI refuse la perte et, contrairement à un rachat dans un compte non enregistré, n’ajoute rien au prix de base rajusté, si bien que la déduction est détruite plutôt que reportée. Un client qui vend un fonds d’or dans un compte non enregistré et dont une cotisation prévue à son CELI achète le même fonds dans les 30 jours a perdu la déduction pour de bon.
Les reports rétrospectifs et la devise changent la réponse
Les pertes en capital nettes peuvent être reportées sur les trois années précédentes contre des gains en capital imposables au moyen du formulaire T1A, ou reportées indéfiniment en avant, selon Insight Accounting. Un client qui a des gains imposables au cours d’une année récente peut récupérer de l’impôt déjà payé au lieu d’attendre des gains futurs. Les gains et pertes sont calculés en dollars canadiens, si bien qu’un fonds d’or acheté en dollars américains peut afficher un résultat différent de la seule baisse du prix en dollars américains.
Finances Canada a clos sa consultation sur le budget de 2026 le 8 septembre et n’a pas publié de date de diffusion, si bien que les règles ci-dessus sont le droit en vigueur plutôt qu’une prévision. Les 92 jours jusqu’au 30 décembre comprennent un trimestre complet de mouvements de marché, et une perte qui existe aujourd’hui peut ne plus exister à la fin de l’année.