L’indice composé S&P/TSX a clôturé mercredi à 35 235,87, en baisse de 0,63 % sur la journée et à son creux de la séance, sa clôture la plus basse depuis le 31 juillet. Septembre s’est soldé par un recul de 2,85 % pour l’indice contre 0,45 % pour le S&P 500, un écart de 2,4 points de pourcentage qui ouvre le quatrième trimestre. Le trimestre lui-même s’est terminé en hausse de 1,09 %, contre 2,03 % pour le S&P 500.
L’or et les matériaux ont porté le recul
Le retard sur l’indice américain vient des ressources. Le FNB iShares des matériaux (XMA) a reculé de 7,6 % en septembre et le FNB de l’or (XGD) de 8,6 %, tandis que les contrats à terme sur l’or ont chuté de 6,6 %, de 4 481,50 $ US à 4 186,70. Les contrats à terme sur le cuivre n’ont reculé que de 0,5 %. Le mouvement de l’or a coïncidé avec une hausse du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans, de 4,75 % le 31 août à 5,26 % le 29 septembre, soit 51 points de base, selon les données de la Banque de réserve fédérale de St. Louis.
Le 30 septembre a ajouté une perte propre à un titre. First Quantum Minerals a clôturé en baisse de 15 % après qu’une commission du gouvernement panaméen a recommandé d’ouvrir des négociations pour redémarrer la mine Cobre Panama selon un arrangement où les activités financent une fermeture ordonnée sur la durée. Les actions ont reculé jusqu’à 31 % en séance et le titre a perdu 17,1 % sur le mois. Cobre Panama produisait environ 1 % du cuivre mondial avant sa fermeture en 2023.
L’indice n’a clôturé au-dessus de son niveau du 31 août que lors de trois séances en septembre, les 3, 4 et 22 septembre, et a terminé le mois sous sa moyenne des clôtures sur 10 jours, qui s’établissait à 35 747.
La bande ombragée marque la période depuis la clôture du 31 août, à 36 270,48. La ligne verte pointillée est le sommet en séance du 26 août, à 37 069,10, et la ligne grise pointillée est la moyenne des clôtures sur 10 jours. La couleur de la chandelle reflète le sens de la séance, de l’ouverture à la clôture.
Un trimestre moins large que la manchette
Le gain de 1,09 % au troisième trimestre masque un large écart en dessous. Les FNB de l’énergie, des matériaux et de la technologie ont progressé de 10,7 % à 17,5 % au cours du trimestre, et le FNB de l’or de 16,4 %. Le FNB des services financiers (XFN) a reculé de 3,6 %, et les actions de la Banque Royale du Canada ont perdu 4,7 %. En septembre seulement, les services financiers ont glissé de 1,4 % et la technologie a gagné 4,1 %, de sorte que le recul de l’indice est une affaire de ressources et d’or, les banques pesant sur l’ensemble.
Les plus fortes pertes quotidiennes sont survenues le 23 septembre, lorsque l’indice a reculé de 1,61 %, et le 1er septembre, lorsqu’il a reculé de 1,23 %. Le plus fort gain, de 1,50 %, a eu lieu le 3 septembre. Le volume a atteint 628 millions d’actions le 18 septembre, plus du double d’une séance typique de septembre, et s’est établi à 231 millions le 30 septembre.
Ce par quoi s’ouvre le quatrième trimestre
La base trimestrielle est réinitialisée à la clôture du 30 septembre, soit 35 235,87, le sommet du 26 août, à 37 069,10, étant le repère le plus proche au-dessus, 5,2 % plus haut. Trois dates encadrent les quatre prochaines semaines : l’inflation de septembre le 19 octobre, la décision de la Banque du Canada accompagnée de son Rapport sur la politique monétaire le 28 octobre, et l’évolution du rendement américain à 10 ans au-delà de 5 %. Les chiffres des FNB sectoriels du présent article sont des variations de prix et excluent les distributions.