L’indice composé S&P/TSX a clôturé à 35 041,86 mercredi, en baisse de 607,65 points ou de 1,7 %, sa plus faible clôture en 23 séances depuis le 4 septembre. L’indice se situe 4,0 % sous sa clôture du 4 septembre et 5,5 % sous son sommet de 52 semaines de 37 069,11.
Les financières ont mené le recul. RBC a perdu 4,23 $, soit 2,2 %, pour clôturer à 192,12 $ et TD a cédé 3,55 $, soit 3 %. L’or a reculé d’environ 3 %, Barrick perdant 3,6 % et Agnico Eagle 2,8 % selon Trading Economics, tandis que les biens de consommation de base, les télécommunications et les soins de santé progressaient. La Bourse de croissance TSX a reculé de 1,9 % à 873,42.
Un marché dicté par les taux
L’indice se comporte comme un actif à longue duration depuis un mois. Sur les 21 séances du 9 septembre au 7 octobre, la corrélation entre la variation quotidienne en pourcentage du TSX et la variation quotidienne du rendement du Trésor américain à 30 ans a été négative, à 0,66. Lors des 14 séances où le rendement a monté, le TSX a affiché en moyenne une perte de 0,36 %. Lors des 7 autres, il a affiché en moyenne un gain de 0,30 %.
Les trois plus fortes baisses du TSX dans cette fenêtre avec une lecture de rendement correspondante sont toutes survenues des jours de hausse du rendement : 1,70 % le 7 octobre, 1,61 % le 23 septembre et 1,11 % le 10 septembre. Le rendement à 30 ans a monté de 4,2 points de base le 7 octobre, de 9,9 le 23 septembre et de 7,5 le 10 septembre.
L’indice composé TSX a perdu 3,56 % depuis le 22 septembre et a clôturé sous sa moyenne sur cinq séances, pendant la même période où le rendement du Trésor américain à 30 ans a gagné 38 points de base.
La ligne pointillée grise est une moyenne mobile sur cinq séances de la clôture. La ligne pointillée inférieure indique la clôture du 1er octobre de 35 154,76, le creux précédent de la période.
Ce que mercredi a ajouté
Le procès-verbal de la Réserve fédérale publié mercredi indiquait que les participants appuyaient la hausse du 16 septembre à 3,75 % à 4,00 %, et que la plupart jugeaient qu’une autre augmentation serait probablement appropriée d’ici la fin de l’année. Les marchés évaluent à 17 % à 19 % environ la probabilité d’une hausse en octobre et à environ 85 % celle d’une hausse d’ici décembre.
Les marchés canadiens ont aussi intégré la Banque du Canada. Les marchés s’attendent à au moins une hausse de 25 points de base de la Banque d’ici la fin de l’année, le rendement des obligations du gouvernement du Canada à 10 ans était de 3,985 % et le huard se négociait près de 1,426 $ CA pour 1 $ US.
Ni l’énergie ni les transactions ne compensent
Le pétrole a clôturé mercredi près de 100 $ US le baril, et Imperial Oil (en baisse de 2 %) et Cenovus (en baisse de 1,8 %) ont cédé leurs gains initiaux. L’activité de transactions se poursuit, mais elle est propre à chaque titre. Athabasca Oil a gagné 13,5 % le 5 octobre après que Cenovus a accepté de l’acheter pour 5,7 milliards de dollars canadiens, et Cenovus a reculé de 3 %. ATCO a gagné 9 % le 6 octobre à la suite d’une proposition de fusion et de scission avec Canadian Utilities et Emera.
Le Brent a dépassé 105 $ US tôt jeudi et les actions étaient en baisse. Une adjudication d’obligations du Trésor américain à 30 ans est prévue à 13 h HE, suivie du rapport canadien sur l’emploi vendredi, de l’IPC de septembre le 19 octobre et de la décision de la Banque du Canada le 28 octobre. La clôture du 1er octobre de 35 154,76 était le creux précédent de la période, et mercredi a clôturé sous ce niveau.