Le taux d’intérêt prescrit de l’ARC pour le quatrième trimestre de 2026 est de 3 %, le taux qu’elle applique à chaque trimestre depuis le 1er juillet 2025, selon l’Agence du revenu du Canada. Le taux du premier trimestre de 2027 sera établi d’après le rendement moyen des bons du Trésor du gouvernement du Canada à 3 mois d’octobre, qui s’établissait à 2,39 % le 9 octobre, selon Trading Economics. Arrondi au prochain pourcentage entier, ce rendement pointe vers un septième trimestre consécutif à 3 %. L’enjeu tient à ce que le taux d’un prêt familial à taux prescrit est fixe pendant toute la durée de ce prêt.
La fenêtre pour fixer 3 % est ouverte, et la question est de savoir combien de temps elle le restera. La Banque du Canada maintient le taux à un jour à 2,25 % et annoncera sa prochaine décision le 28 octobre. La Réserve fédérale a relevé ses taux le 16 septembre, une première en plus de trois ans. Les taux montent ailleurs, mais cette règle fiscale ne lit que les rendements canadiens des bons du Trésor, et ceux-ci n’ont pas beaucoup bougé.
Comment le taux est établi et pourquoi il bouge peu
Le taux prescrit d’un trimestre civil correspond au rendement moyen des bons du Trésor à 3 mois du premier mois du trimestre précédent, arrondi à l’entier supérieur. Les rendements d’octobre établissent donc le taux de janvier à mars 2027. À 2,39 %, la moyenne devrait augmenter de plus de 61 points de base pour porter le taux à 4 %, ou tomber à 2,00 % ou moins pour le ramener à 2 %. Une hausse d’un quart de point de la Banque du Canada le 28 octobre porterait le taux directeur à 2,50 %, encore sous la barre de 3 % que la moyenne des bons doit franchir.
La ligne en escalier montre le taux utilisé pour les prêts à faible taux d’intérêt et les prêts familiaux pour chaque trimestre civil, et la ligne pointillée marque le rendement de 2,39 % des bons du Trésor du gouvernement du Canada à 3 mois le 9 octobre. Un prêt consenti au cours d’un trimestre conserve le taux en vigueur le jour où il a été consenti. Source : Agence du revenu du Canada, Trading Economics.
L’historique montre l’importance du verrouillage. Le taux était de 4 % au premier trimestre de 2023, a atteint 5 % au deuxième, et s’est établi à 6 % aux premier et deuxième trimestres de 2024. Il a reculé à 5 % au second semestre de 2024, à 4 % au premier semestre de 2025, puis à 3 % à partir de juillet 2025. Un prêt consenti au début de 2024 porte toujours 6 %, alors qu’un prêt consenti aujourd’hui en porte la moitié.
Ce que le verrouillage représente en dollars
Prenons un prêt hypothétique de 500 000 $ d’un conjoint à revenu plus élevé à un conjoint à revenu plus faible qui investit le produit. À 3 %, l’intérêt exigé est de 15 000 $ par année. À 6 %, le même prêt exige 30 000 $. Si les placements rapportaient 5 %, soit 25 000 $, les 10 000 $ au-dessus du coût des intérêts seraient imposés entre les mains de l’emprunteur, tandis que le prêteur déclare les 15 000 $ d’intérêts comme revenu et que l’emprunteur les déduit. L’avantage fiscal correspond au rendement obtenu au-delà du taux prescrit, de sorte qu’un taux plus bas l’accroît.
Les conditions sont strictes. Le prêt doit porter au moins le taux prescrit en vigueur au moment où il est consenti, et les intérêts de chaque année doivent être payés au plus tard le 30 janvier de l’année suivante. Un seul paiement manqué déclenche l’attribution du revenu au prêteur pour cette année et pour chacune des années suivantes. Les anciens prêts à un taux de 4 % à 6 % ne peuvent pas simplement être retarifés. Rembourser puis prêter de nouveau est une voie possible, qui peut réaliser des gains sur les actifs vendus pour financer le remboursement, et elle appelle donc un examen avant toute mesure.
Le coût de l’attente n’est pas symétrique
Un ménage qui attend un taux plus bas a besoin que la moyenne des bons d’octobre tombe à 2,00 % ou moins, une baisse de 39 points de base en un seul mois. Un ménage qui craint un taux plus élevé a besoin que la moyenne grimpe de plus de 61 points de base. Avec des bons à 2,39 % et un taux directeur à 2,25 %, aucun des deux mouvements ne semble probable en un mois, de sorte que le premier trimestre de 2027 s’affichera très probablement à 3 %. Le trimestre suivant dépend de la moyenne de janvier, et c’est là que la décision du 28 octobre et la trajectoire de la Fed commencent à compter.
Le même barème de l’ARC montre ce que coûte l’intérêt ailleurs. L’impôt en souffrance porte un taux de 7 %, composé quotidiennement, et les contribuables autres que les sociétés obtiennent 5 % sur les paiements en trop. Comparé à ces chiffres, un prêt familial à 3 % est un argent peu coûteux, mais seulement pour le prêt consenti pendant que le taux tient.