Le taux prescrit de l’ARC pour le quatrième trimestre est de 3 %, inchangé pour un sixième trimestre de suite, et c’est le taux que portera pendant toute sa durée un prêt familial consenti avant le 31 décembre. L’annonce ravive une affirmation familière de fin d’année, selon laquelle la fenêtre pour fixer le taux se referme. Les données disent le contraire : le taux est une option qui reste ouverte, et la véritable pression du calendrier ce trimestre se situe ailleurs.
Le taux correspond au rendement moyen des bons du Trésor du gouvernement du Canada à 90 jours pendant le premier mois du trimestre précédent, arrondi au point de pourcentage supérieur. Avant le troisième trimestre de 2025, le taux n’était pas descendu aussi bas que 3 % depuis le dernier trimestre de 2022, selon Investment Executive.
Pourquoi le taux a peu de chances de bouger en janvier
Le taux du premier trimestre de 2027 sera établi à partir des rendements des bons du Trésor d’octobre. Les données de la Banque du Canada montrent que le bon à 90 jours a affiché une moyenne de 2,39 % à l’adjudication du 22 septembre et de 2,41 % à celle du 6 octobre, avec des rendements sur le marché secondaire compris entre 2,34 % et 2,39 % au cours des cinq dernières semaines. Pour que le taux atteigne 4 %, la moyenne d’octobre devrait dépasser 3,00 %, soit environ 60 points de base au-dessus du niveau actuel des bons.
Une décision de la Banque du Canada le 28 octobre pourrait faire bouger le court terme, mais une seule baisse ou hausse d’un quart de point laisserait la moyenne bien à l’intérieur de la fourchette qui s’arrondit à 3 %. Attendre la fin de l’année comporte donc un faible coût, et un prêt non consenti au T4 peut encore l’être à 3 % au premier trimestre si les bons restent stables.
Le taux prescrit se maintient à 3 % depuis six trimestres consécutifs après avoir atteint un sommet de 6 % au premier semestre de 2024, et un prêt familial consenti à ce taux le conserve aussi longtemps que le prêt demeure en place.
Le taux de base est le rendement moyen des bons du Trésor du gouvernement du Canada à 90 jours pour le premier mois du trimestre précédent, arrondi au point de pourcentage supérieur. Le taux en vigueur au moment où un prêt est consenti s’applique pendant toute la durée de ce prêt.
Ce qu’un prêt à taux prescrit doit rapporter
Un prêt à un conjoint ou à un membre de la famille au taux prescrit constitue une exception aux règles d’attribution. Les intérêts doivent être facturés à un taux d’au moins celui en vigueur au moment où le prêt a été consenti, et chaque année les intérêts doivent être payés au plus tard 30 jours après la fin de l’année, soit le 30 janvier. Sur un prêt de 500 000 $ à 3 %, les intérêts exigés s’élèvent à 15 000 $ par année.
Ces intérêts constituent un revenu pour le prêteur et sont déductibles pour l’emprunteur lorsque l’argent est investi pour gagner un revenu. La stratégie ne fonctionne que si le portefeuille de l’emprunteur rapporte plus de 3 % et que l’emprunteur est imposé à un taux inférieur à celui du prêteur. Un paiement manqué le 30 janvier met fin à l’exception pour cette année et pour les années suivantes, et il faut donc inscrire le paiement au calendrier dès la signature du prêt.
Le prêt doit se loger dans un compte non enregistré au nom de l’emprunteur. Les comptes enregistrés abritent déjà la croissance, de sorte qu’un prêt à taux prescrit n’y ajoute rien. Si les taux descendent plus tard sous 3 %, le prêt peut être remboursé et un nouveau prêt consenti au taux inférieur, mais une hausse ne modifie jamais le taux d’un prêt déjà en place.
L’échéance qui est réelle : le 30 décembre
La vente à perte à des fins fiscales a une date limite ferme, et ce n’est pas le 31 décembre. Le Canada règle les actions selon le cycle T+1 : une transaction effectuée le mercredi 30 décembre est réglée le jeudi 31 décembre et compte pour 2026. Une transaction effectuée le 31 décembre est réglée le lundi 4 janvier, puisque le 1er janvier est férié, et la perte tombe en 2027. Le TSX est aussi fermé le 25 décembre et le 28 décembre, de sorte que seuls deux jours de bourse de la dernière semaine, les 29 et 30 décembre, peuvent produire une perte pour 2026.
La semaine du 12 octobre a rendu le point concret. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a clôturé 23,9 % sous son record du 22 juin, et tout investisseur qui a acheté une exposition aux puces dans un compte non enregistré près de ce sommet détient maintenant une perte latente qui peut compenser les gains réalisés cette année. Les pertes en capital nettes peuvent être reportées sur les trois années antérieures ou indéfiniment sur les années futures, et seule la moitié d’un gain en capital est imposable, de sorte que la perte compense les gains dollar pour dollar avant l’application du taux d’inclusion.
Où les deux stratégies se heurtent
La règle sur les pertes apparentes refuse une perte lorsque le même titre est acheté dans les 30 jours précédant ou suivant la vente, soit une fenêtre de 61 jours. Elle s’applique aux achats faits par le vendeur, par un conjoint ou par toute personne affiliée, et un achat dans le REER ou le CELI du vendeur refuse la perte de façon permanente, puisqu’elle ne peut être ajoutée au prix de base.
Cela crée un piège précis pour les couples qui utilisent les deux stratégies. Si le conjoint au revenu plus élevé vend un fonds de puces en perte le 29 décembre et que le conjoint au revenu plus faible utilise l’argent du prêt à taux prescrit pour acheter le même fonds la même semaine, la perte est refusée. Chaque ménage a besoin d’une liste unique de tous les comptes, à tous les noms, avant qu’une transaction ne soit effectuée.