L’indice composé S&P/TSX a clôturé vendredi à 36 176,55, en hausse de 1,4 % sur la semaine et 2,4 % sous son record d’août de 37 069,11. La clôture est survenue après un revirement : l’indice avait atteint 36 462,46 en cours de séance, le sommet de la période, puis a cédé 286 points alors que les titres technologiques étaient vendus en fin de séance. Les contrats à terme de décembre perdaient 0,16 % à 5 h 50 HE lundi, selon MarketScreener.
L’énergie contre la technologie
L’écart entre les deux secteurs résume la semaine. Le TSX a gagné 1,4 % depuis la clôture du 9 octobre pendant que l’indice composé Nasdaq perdait 4,5 % et le S&P 500 1,9 %, sa pire semaine depuis juin, selon l’Associated Press. Canadian Natural Resources a gagné 3,2 % vendredi, Imperial Oil 2,9 %, Suncor et Cenovus 2,7 % chacun et Enbridge 2,3 %, alors que le Brent réglait à 109,86 $ US, selon Trading Economics.
La technologie a absorbé les pertes. Shopify a reculé de 5,1 %, Celestica de 3,9 % et Constellation Software de 3 % vendredi, tandis que la vente massive de puces aux États-Unis atteignait une huitième séance de baisse consécutive, la plus longue série depuis 2008. Micron a perdu 5,6 % à New York. Les banques étaient sans éclat après l’intervention du gouverneur de la Banque du Canada, et les minières étaient mitigées alors que l’or et l’argent reculaient.
Le TSX a grimpé de 3,5 % depuis son creux du 1er octobre à 34 938,01 et a clôturé 1,5 % au-dessus de sa moyenne sur 10 séances de 35 640, avec un volume moyen de 286 millions lors des quatre dernières séances contre 258 millions lors des quinze précédentes.
Cours d’ouverture, maximum, minimum et de clôture quotidiens de l’indice composé S&P/TSX, avec des barres de volume colorées selon la direction et une moyenne simple sur 10 séances calculée à partir des clôtures. Le TSX était fermé le 12 octobre pour l’Action de grâces, et le 18 septembre est exclu parce que son volume de 628 millions fausse l’échelle.
Les taux font maintenant partie du portrait
Le gouverneur Tiff Macklem a dit le 16 octobre que la Banque du Canada n’a pas encore relevé ses taux, mais que la persistance de prix élevés de l’énergie complique sa tâche, selon Trading Economics. Les opérateurs évaluent à 35 % la probabilité d’une hausse de taux à la réunion de la banque le 28 octobre et à près de 70 % celle d’une hausse d’un quart de point d’ici la fin de l’année, selon des données de LSEG citées par MarketScreener. L’IPC global a atteint 3,1 % en septembre.
Le marché obligataire avance le même argument. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a reculé à environ 5,08 % lundi contre 5,13 % vendredi, après avoir touché 5,35 % plus tôt ce mois-ci, son plus haut depuis 2002, selon l’Associated Press. Des rendements plus élevés pèsent sur les sociétés endettées et axées sur la croissance qui ont mené les pertes de vendredi.
Niveaux et catalyseurs
La résistance se situe au sommet de vendredi, 36 462,46, et le soutien au creux du 1er octobre, 34 938,01, la moyenne sur 10 séances, près de 35 640, se trouvant entre les deux. Une clôture au-dessus du sommet laisserait le record d’août à 1,7 %. Le Brent se situait près de 108 $ US lundi après la dérogation aux sanctions visant la Russie, soit encore bien au-dessus de 100 $ US, ce qui maintient l’énergie comme contrepoids à la technologie.
Le scénario de base est une fourchette entre le creux du 1er octobre et le sommet de vendredi tant que le pétrole reste au-dessus de 100 $ US et que la technologie se stabilise. Le risque extrême est que les deux soutiens cèdent ensemble : le recul des puces gagne les grands titres technologiques canadiens pendant qu’une désescalade à Ormuz fait baisser le pétrole. Le calendrier est chargé, avec les résultats de Meta, Netflix, General Motors, Tesla et IBM cette semaine, ceux de Lam Research mercredi, et les décisions de la Réserve fédérale et de la Banque du Canada les 27 et 28 octobre.