Archives

Six séances de baisse du brut affaiblissent l’argument du carburant pour d’autres hausses de la Banque du Canada, et la remontée des matériaux montre où se positionnent vraiment les investisseurs canadiens.

Un écart de politique de 175 points de base, le plus large depuis le début du cycle de baisses, remonte à deux problèmes d’inflation très différents.

Le taux de base de l’ARC se maintient à 3 % pour un sixième trimestre consécutif, et les prêts mis en place maintenant fixent ce taux pour de bon.

Kahneman et Tversky ont démontré pourquoi un récit de baisses de taux vieux de deux ans ne lâche pas prise simplement parce que la Réserve fédérale a fait volte-face.

Le brut recule pour une quatrième séance de suite sur fond de reprise maritime que le Pentagone décrit et Téhéran dément; les rendements canadiens ne tranchent pas.

Le rendement des obligations du Canada à 5 ans a grimpé de près d’un demi point depuis fin août. L’IPC d’août explique pourquoi la Banque ne peut pas célébrer un chiffre stable.

La Fed a relevé son taux directeur pour la première fois depuis 2023, tandis que la Banque du Canada l’a maintenu tout en évoquant des baisses, mais les rendements obligataires canadiens ont continué de grimper, peu importe l’orientation de la Banque.

Le rallye de soulagement de la Fed de jeudi s’est inversé en une seule séance, et l’actif censé reculer avec la hausse des taux obligataires a fait l’inverse.

Sept maintiens consécutifs à 2,25 % paraissent de plus en plus conservateurs face à une Réserve fédérale qui vient de relever son taux directeur pour la première fois depuis 2023, alors que l’inflation canadienne reste bloquée à 3,0 %.

Une hausse de taux qui aurait ébranlé les marchés il y a un an a produit un recul contenu et une reprise le jour même. La réaction calme en dit plus sur la psychologie des investisseurs que sur le risque sous-jacent.

Deux banques centrales ont vu la même inflation énergétique cette semaine et conclu le contraire sur sa durée. Jeudi a donné raison à celle qui a maintenu son taux.

L’écart entre la Réserve fédérale et la Banque du Canada s’était resserré à 150 points de base en décembre, et la hausse de septembre l’a ramené d’un coup à 175.

La Réserve fédérale devrait relever ses taux cet après-midi pour la première fois depuis 2023, tandis que la Banque du Canada vient de maintenir son taux pour une huitième réunion consécutive, confrontée à la même pression inflationniste liée à l’énergie.

La réaction de valeur refuge attendue après l’arrêt du contournement physique du détroit d’Ormuz ne s’est pas produite, et la raison pointe vers la décision de taux de mercredi, pas la guerre.

L’inflation canadienne s’est maintenue à 3 % en août, portée par le loyer et l’essence. La Fed se réunit mercredi, et les marchés évaluent à environ neuf chances sur dix la probabilité d’une hausse, sous la même pression pétrolière. Les deux banques centrales lisent le même choc dans des directions opposées.

La Banque du Canada a maintenu son taux à 2,25 % lors de sept décisions consécutives ; la Réserve fédérale se réunit mercredi, les probabilités de hausse formant désormais une nette majorité.