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L’IPC global est de 3,1 % et l’IPC-tronqué de 1,8 %, le plus large écart en faveur de l’indice global en 18 mois. La Banque a parié que le choc énergétique ne resterait pas dans l’énergie, et la chute du pétrole du 4 nov. teste ce pari.

Le taux prescrit de base de l’ARC est de 3 % depuis six trimestres, mais l’arrondi ne laisse que 0,53 point de marge alors que la Banque du Canada resserre. Le budget 2026 est déposé cet après-midi.

L’indice a enregistré sa plus faible clôture depuis le 9 octobre, mais il reste 0,2 % au-dessus de son niveau du 29 septembre, et le rendement à cinq ans du Canada se situe à 3,51 %.

L’IPC global de 3,1 % relève de l’énergie alors que l’IPC-tronq se situe à 1,8 %, et la Banque a relevé son taux à 2,5 % le 28 octobre pour que l’un ne contamine pas l’autre.

Le pétrole a chuté de 7,4 % sur la diplomatie, puis rebondi après une frappe américaine, et ce va-et-vient passe par l’inflation jusqu’au 9 déc.

Une hausse de 25 pb à 2,50 % arrive après un août stable, un recul estimé de 0,1 % en septembre et un IPC global de 3,1 %.

L’aversion à l’ambiguïté et le biais du statu quo font d’un calendrier chargé un risque inconnu, alors que le TSX a gagné 0,88 % en 24 séances.

L’or, l’immobilier et les matériaux ont porté l’indice alors que le Brent perdait 7,6 % à 104,77 $ US, mais la clôture n’a regagné que 29 % de la perte de vendredi, et la prémisse de la hausse de la Banque du Canada tient.

Les pourparlers de Doha et un plan conditionnel de deux jours pour rouvrir Ormuz ont ramené le Brent de 117,64 à près de 105 $, et les élections de mardi départageront accord et ligne dure.

L’IPC global est de 3,1 % et les mesures fondamentales avoisinent 2 % : la hausse à 2,50 % du 28 octobre vise la transmission des prix de l’énergie, non l’inflation de septembre publiée par Statistique Canada.

Le choc pétrolier qui a fait agir la Banque du Canada et gardé une hausse de la Fed en jeu en décembre pèse aussi sur l’or et les minières, et l’écart entre les deux banques est revenu à son niveau de janvier 2025.

Un août stable et un recul de 0,1 % en septembre, deux jours après la hausse, le jour où le TSX a cédé 1,74 % et où l’or a suivi les actions.

L’essence (+27,8 %) porte l’IPC de septembre à 3,1 %, alors que l’inflation excluant l’essence est de 2,2 % et que la croissance a repris, ce qui a mené la Banque du Canada à 2,50 %.

Sept maintiens de suite ont fait de 2,25 % un repère, et la recherche sur l’ancrage et le biais du statu quo explique pourquoi une hausse de 25 points de base sera sous-estimée.

De la clôture du 6 octobre à jeudi, le huard a gagné 1,6 % face au dollar américain, ajoutant 1,5 point à la perte du Nasdaq pour quiconque présente ses résultats en dollars canadiens.

Première hausse depuis 2023, avec des prévisions d’inflation plus élevées et un avertissement sur d’autres hausses.