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Les quatre grands indices nord-américains ont clôturé en hausse jeudi, les rendements du Trésor reculant d’un sommet en 19 ans, mais l’ampleur du mouvement varie nettement selon une ligne qui compte pour le Canada.

Les titres énergétiques ont progressé grâce au pétrole au-delà de 100 dollars le baril, mais l’indice élargi a quand même terminé en baisse après la première hausse de taux de la Réserve fédérale depuis 2023.

La vigueur du secteur de l’énergie, portée par la remontée pétrolière liée au conflit du détroit d’Ormuz, s’oppose à un recul de trois semaines dans les métaux de base, les services financiers et la technologie, tandis qu’une hausse de taux de la Réserve fédérale jugée presque certaine cet après-midi ajoute un nouveau facteur contradictoire.

L’indice a clôturé à 35 703,47 le 14 septembre, en baisse par rapport à son sommet de fin août de 36 957,63, malgré des gains affichés par Canadian Natural Resources, Tourmaline et Suncor durant la même période. La faiblesse technologique et une nervosité à l’approche de la décision de la Fed de mercredi absorbent plus que ce que l’énergie contribue.

L’indice composé S&P/TSX a clôturé à 35 697,49 le 11 septembre, en baisse de 3,7 % par rapport à son sommet d’août, alors même que le WTI s’est établi au-dessus de 100 $ le baril pour la deuxième fois en une semaine.

L’indice composé S&P/TSX a clôturé à 35 616,77 jeudi, en baisse de 0,81 %, alors qu’une menace américaine visant les marchés publics a frappé si durement les titres canadiens d’ingénierie et d’infrastructure qu’une flambée du prix du pétrole n’a pas suffi à compenser les dégâts.

Le composite a clôturé à 35 906,56 mercredi, en baisse de 0,6 %, un quatrième recul en cinq séances, même si le WTI approchait 100 $ sur la guerre des pétroliers.

Le Dow a chuté de 505 points mardi, les marchés obligataires réévaluant le rapport sur l’emploi de vendredi. Les rendements du gouvernement du Canada ont suivi, mais le dollar canadien s’est raffermi : c’est là la vraie histoire.

Le WTI enchaîne une sixième séance de hausse avant l’ouverture de mardi, les contrats américains reculent sur fond d’incertitude au Moyen-Orient et sur les taux, et ce clivage favorise les titres énergétiques canadiens.

Un chiffre américain de l’emploi bien supérieur aux attentes renverse l’optimisme sur les baisses de taux qui poussait l’or vers 4 700 $, et le revirement touche les portefeuilles canadiens via les mineurs du TSX.

Les titres matières premières ont mené un rebond mercredi alors même que le conflit iranien s’élargissait, et l’indice reste à portée de son record établi il y a trois semaines.

Canadian Natural Resources, Suncor et Cenovus ont grimpé d’environ 2 %, le Brent prolongeant son rallye d’août, tandis que RBC, TD et les producteurs d’or ont reculé sur des rendements obligataires en hausse.

La vigueur liée au pétrole n’a pas suffi à sauver la séance de lundi, et les contrats à terme laissent présager une pression accrue mardi alors que le conflit dans le détroit d’Ormuz reprend et que les probabilités d’une hausse de taux américaine grimpent.

La clôture de vendredi à 36 553,92 marque une troisième séance de baisse depuis le sommet du 25 août. Lundi s’ouvre avec un pétrole en hausse de 3 %, un renversement direct de ce qui avait fait reculer l’énergie vendredi.

Le TSX a reculé pour une deuxième séance jeudi, redonnant une partie du sommet de mardi, alors que le pétrole a ravivé l’inflation malgré de bons résultats bancaires.

Le TSX a reculé par rapport à la clôture record de mardi alors que les minières d’or chutaient, mais trois autres dépassements bancaires ce matin soutiennent l’indice face aux contre-tarifs et à une inflation américaine élevée.