Archives

Sur 22 séances de flambée pétrolière liée à la guerre, le WTI a expliqué 0,2 % de la variance quotidienne du TSX. Le rallye de mercredi escompte une paix et un allègement tarifaire, laissant le rendement canadien à 10 ans près de 3,74 %.

La vague de ventes liée à l’IA a fait reculer de 17 points de base le rendement américain à 2 ans, tandis que le Brent a clôturé à 113,17 $ et que l’or a baissé avec les rendements. Le TSX a fini à 35 973,45, soit 0,12 % au-dessus de sa clôture de lundi.

Le Brent a gagné 2,8 % en dollars américains sur cinq séances et 1,6 % en dollars canadiens, et les groupes qui ont porté le TSX sont ceux dont le prix suit le rendement à 10 ans et le huard.

Le rendement à deux ans du gouvernement du Canada dépasse de 96 points de base le taux directeur après deux mois de pertes d’emplois, d’où un choix difficile pour la Banque du Canada le 28 octobre.

Une inflation plus douce a réduit les chances de hausse de la Banque du Canada, mais les rendements longs ont monté et les secteurs liés ont mené le recul.

Le WTI a clôturé à 101,41 $, près de son cours du 16 septembre, mais le dollar canadien perd 1,5 %, le rendement à 10 ans recule de 9 pb et trois lectures calmes du matin se sont dissipées ensemble.

Les bons du Trésor à trois mois rendaient 2,40 % le 6 octobre, ce qui arrondit à 3 % pour le premier trimestre de 2027, sauf si la moyenne d’octobre dépasse 3,00 %. Les dates qui comptent sont le 30 janvier et le 1er mars, non une révision du taux.

Croissance canadienne stagnante, rendements près de 4 % et quatre séances de baisse au TSX. L’emploi américain de vendredi a montré où se joue la trajectoire des taux de la Banque du Canada.

Le Brent a gagné 14 % et le détroit d’Ormuz est resté fermé, mais la TSX, l’or et le dollar canadien ont tous reculé alors que le rendement américain à 10 ans a franchi 5 % pour la première fois depuis 2007 et que la Fed a relevé ses taux. La Banque du Canada a maintenu 2,25 % et vu ses propres rendements monter de 36 points de base.

Après le PCE d’août, le 3 mois a reculé et le 30 ans a monté, alors que l’écart à 10 ans États-Unis moins Canada et le USD/CAD ont continué de grimper.

Un prêt familial consenti d’ici le 31 décembre fige 3 % à vie, le rendement des obligations du Canada à 10 ans frôle 4 % et l’échéance des intérêts du 30 janvier tombe un samedi.

Une vente le 29 septembre est réglée le 1er octobre et bloque tout rachat jusqu’au 31, alors que la valeur fiscale fédérale de la perte est inférieure à la variation de l’or lundi.

L’indice composé S&P/TSX a clôturé vendredi à 35 800,89, en hausse de 94 points, alors que le taux du Trésor américain à 10 ans a atteint 5,18 %, son plus haut niveau depuis la crise financière, et que les taux canadiens ont touché un sommet de 34 mois avant de se replier.

Cinq bureaux, un seul fil conducteur. Un écart de 175 points de base entre la Fed et la Banque du Canada a fait bouger le dollar, les obligations, le secteur minier et les conversations avec les clients, pendant que le pétrole suivait sa propre histoire.

Les rendements des obligations du gouvernement du Canada à 10 ans ont atteint 3,95 % jeudi, égalant un sommet d’août, alors que les marchés absorbent un écart grandissant entre la Réserve fédérale et la Banque du Canada qui ne trouvera pas de résolution claire avant la prochaine rencontre des deux banques.

Un rapport de désescalade sur Hormuz a fait grimper le pétrole et calmé les actions cet après-midi. Il n’a rien changé pour le dollar canadien : la vraie histoire du jour se joue dans le marché obligataire, pas dans le golfe Persique.