Archives

Le WTI a clôturé à 101,41 $, près de son cours du 16 septembre, mais le dollar canadien perd 1,5 %, le rendement à 10 ans recule de 9 pb et trois lectures calmes du matin se sont dissipées ensemble.

Les données d’UBS Evidence Lab montrent des flux pétroliers par Ormuz à près de 50 % du niveau d’avant le conflit, après un sommet près de 75 %, et des attaques de pétroliers à leur plus forte intensité. Le WTI a clôturé à 97,97 $ ; ce qui compte pour les portefeuilles canadiens se joue sur le long bout de la courbe.

La chaîne pétrole-inflation-taux de ce matin a fait du surplace à son premier maillon et a bougé au dernier ; le rebond du TSX est passé par les rendements obligataires et l’or, non par l’énergie.

Des attaques iraniennes signalées contre deux autres navires le 14 octobre maintiennent la prime de risque pétrolière, et les bénéfices énergétiques canadiens l’encaissent.

Un IPC américain de 3,7 % a à peu près doublé les probabilités d’une hausse de la Fed, fait reculer le TSX de 1,11 % sur l’or, l’énergie tenant bon, et réuni les deux banques centrales le même jour.

L’indice est en hausse de 2,7 % depuis son creux du 7 octobre, mais la participation était étroite, il demeure 2,9 % sous son sommet d’août, et la décision de la Banque du Canada du 28 octobre est le prochain test.

Les volumes hebdomadaires de pétroliers dans le détroit ont reculé de 15 % la semaine du 5 octobre alors que le Brent est resté au-dessus de 100 $, et la voie de contournement saoudienne est le risque extrême à surveiller.

Malgré au moins 12 pétroliers attaqués autour du détroit d’Ormuz en une semaine et 68 300 emplois perdus au Canada en septembre, le VIX a clôturé à 15,27. La finance comportementale a un nom pour cet écart.

Les banques ont gagné avec la détente des rendements canadiens à 10 ans et l’énergie avec un douzième record de suite du contrat WTI 2027, ce qui laisse le TSX exposé aux deux issues d’Ormuz.

Retour des marchés canadiens de l’Action de grâce après un gain de 1,48 % sur des paris de maintien des taux, rendements américains à 5,24 % et WTI en hausse de 2,1 %.

Le Brent daté a atteint un record de 154 $ le 5 octobre, contre près de 105 $ pour les contrats à terme. Le WCS, à 25,55 $ sous le WTI, affiche l’écart le plus large depuis 2023.

Un VIX près du bas de sa fourchette annuelle et des transits à Ormuz près de zéro décrivent deux mondes. La recherche comportementale explique celui que les investisseurs évaluent.

Mercredi et vendredi ont épousé les banques et les minières d’or, tandis que la poussée de l’énergie jeudi a été effacée par un repli des financières, sur la hausse des rendements.

L’indice composé S&P/TSX a clôturé à 35 136,47 le 8 octobre, soit 4,9 % sous sa clôture du 25 août et 0,7 % sous sa moyenne sur 10 jours. Les matériaux de base ont mené la baisse de 607,65 points du 7 octobre, l’énergie s’est raffermie avec le rebond du pétrole le 8 octobre, et la Banque du Canada rend sa décision le 28 octobre.

Le président Trump a dit que les États-Unis n’attaqueront pas l’Iran avant les élections de mi-mandat du 3 novembre, tandis que le blocus des ports iraniens demeure en vigueur. Le Brent a clôturé à 104,28 $ US le 8 octobre, soit 12,79 $ US de plus que le WTI, et le canal canadien passe par l’essence, la Banque du Canada et les bénéfices du secteur de l’énergie.

L’IPC global de 3,0 % tient surtout à l’essence, avec un IPC-tronq à 1,9 % et un IPC-méd à 2,0 %. L’Enquête sur la population active de septembre, à 8 h 30 HE, teste si le relâchement du marché du travail suffit à maintenir la Banque du Canada à 2,25 %.