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Les actions ont intégré un soulagement vendredi, mais les rendements du Trésor et le USD/CAD ont clôturé en hausse, et depuis le 26 août la devise départage davantage les portefeuilles canadiens que le TSX.

L’indice a reculé de 0,23 % le 1er octobre, se situe 5,16 % sous son sommet d’août et a perdu 2,85 % en septembre, les matériaux et les financières ayant fléchi sous la hausse des rendements pendant que l’énergie et la technologie progressaient.

Le WTI a clôturé à 89,38 $ US le 29 septembre, soit 12,8 % sous sa clôture du 10 septembre, la remise en état d’un oléoduc saoudien et les libérations de réserves l’emportant sur le rejet d’une proposition de cessez-le-feu et sur une présence navale américaine accrue.

Le rendement des obligations du gouvernement du Canada à 2 ans a clôturé près de 3,26 % le 1er octobre, contre un taux directeur de 2,25 % maintenu à sept décisions consécutives, et les opérateurs voyaient une hausse en octobre à peu près à pile ou face à la mi-septembre.

Les 12 meilleurs taux de CPG à 5 ans se situent entre 4,17 % et 4,45 %, contre un rendement de 3,60 % pour les obligations du gouvernement du Canada à 5 ans, et la même hausse des rendements a ouvert une fenêtre de ventes à perte en fin d’année.

Le VIX a clôturé à 16,39, 5,4 points sous sa moyenne d’octobre sur 25 ans, tandis que le rendement à 10 ans du Trésor américain a touché un sommet depuis 2002.

Le brut WTI est passé de 69,50 $ à 89,38 $ du 30 juin au 29 septembre, tandis que l’USD/CAD allait de 1,4210 à 1,4188 ; l’écart croissant entre les rendements à deux ans américain et canadien suit la devise bien plus que le pétrole.

L’indice a clôturé le 30 septembre à son creux de la séance, sa clôture la plus basse depuis le 31 juillet. Les contrats à terme sur l’or ont reculé de 6,6 % alors que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a gagné 51 points de base, et First Quantum a clôturé en baisse de 15 % à la suite de nouvelles du Panama.

Les estimations du pétrole qui transite par le détroit vont de 3,7 à 16,4 millions de barils par jour. L’Iran a offert une réouverture en sept jours, Washington a rejeté l’ordre des étapes, et le Brent a varié de moins de 3 % à chaque annonce.

L’IPC global a atteint en août le plafond de la fourchette de maîtrise de 1 % à 3 % sous l’effet de l’essence, tandis que les mesures fondamentales avoisinent 2 % et que le PIB de juillet est resté stable. L’IPC de septembre, le 19 octobre, encadre la décision.

Le taux prescrit demeure à 3 % du 1er octobre au 31 décembre, soit la moitié de son sommet du début de 2024. Le taux d’un prêt à un conjoint ou à une fiducie familiale est fixé le jour où le prêt est consenti, et l’intérêt est exigible au plus tard le 30 janvier.

L’indice composé S&P/TSX a clôturé septembre 2,85 % sous son niveau du 31 août et 1,09 % au-dessus de celui du 30 juin, un neuvième gain trimestriel de suite. La recherche comportementale explique pourquoi la fenêtre la plus courte l’emporte sur le plan émotionnel.

Le Brent a gagné 14 % et le détroit d’Ormuz est resté fermé, mais la TSX, l’or et le dollar canadien ont tous reculé alors que le rendement américain à 10 ans a franchi 5 % pour la première fois depuis 2007 et que la Fed a relevé ses taux. La Banque du Canada a maintenu 2,25 % et vu ses propres rendements monter de 36 points de base.

Après le PCE d’août, le 3 mois a reculé et le 30 ans a monté, alors que l’écart à 10 ans États-Unis moins Canada et le USD/CAD ont continué de grimper.

Le TSX a clôturé à son plus bas depuis le 31 juillet, les FNB d’or et de matériaux ont perdu de 6 % à 8 % et l’énergie a fléchi malgré un Brent en hausse de 13 %.

Le Qatar porte une proposition modifiée, Trump n’attend un accord qu’après les élections de mi-mandat et le Brent a clôturé à 102,59 $ US après un bond de 13 % en septembre.