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Kpler a dénombré un record de 10 pétroliers frappés en une semaine, et The Atlantic rapporte que la Maison-Blanche a demandé des options de frappe avant le 3 novembre. Pour le Canada, le canal des taux l’emporte sur celui du pétrole.

L’excédent commercial d’août grimpe à 4,2 milliards de dollars avec les prix de l’énergie, mais la réouverture partielle de juin a coupé ces exportations de 10 % et ramené le Brent vers 72 $, 28 % sous son niveau actuel.

La prime d’Ormuz tient aux attaques de navires plutôt qu’aux barils manquants, et touche le dollar canadien, l’IPC et une transaction de 5,7 G$ CA dans les sables bitumineux.

Le WTI a clôturé à 89,38 $ US le 29 septembre, soit 12,8 % sous sa clôture du 10 septembre, la remise en état d’un oléoduc saoudien et les libérations de réserves l’emportant sur le rejet d’une proposition de cessez-le-feu et sur une présence navale américaine accrue.

La protection contre un repli boursier frôle un creux sur un an alors que les rendements du Trésor sont à un sommet de vingt ans, ce qu’éclairent la pondération des probabilités et l’heuristique de disponibilité.

Une vente le 29 septembre est réglée le 1er octobre et bloque tout rachat jusqu’au 31, alors que la valeur fiscale fédérale de la perte est inférieure à la variation de l’or lundi.

Le transit commercial dans le détroit est tombé à environ un pour cent de la normale cette semaine, pourtant le brut WTI se situe à plus de dix dollars sous son sommet de septembre. L’écart entre la perturbation et le prix, voilà l’histoire.

L’Iran a offert de rouvrir le détroit d’Ormuz d’ici sept jours si la pression militaire américaine s’atténue, et le Brent a gagné 4,4 % à 103,61 $ au lieu de baisser, car le lien entre cette offre et les portefeuilles énergétiques canadiens passe par la tenue réelle du cessez-le-feu, pas par la manchette.

Le Nasdaq a pris plus de 1 200 points depuis la hausse de taux de la Fed du 16 septembre, malgré des stratèges qui signalent une concentration extrême et ce qu’un économiste appelle des journées folles en bourse.

Le WTI a gagné près de 20 % alors que la crise du détroit d’Ormuz s’intensifiait. Le secteur énergétique du TSX n’a gagné que 2 % à peine le même jour.

Le brut recule pour une quatrième séance de suite sur fond de reprise maritime que le Pentagone décrit et Téhéran dément; les rendements canadiens ne tranchent pas.

Le WTI a chuté quatre séances d’affilée alors que Washington se dit ouvert à des pourparlers avec l’Iran à l’ONU. La guerre des pétroliers n’est pas terminée, mais le marché intègre maintenant une chance qu’elle le devienne.

Trump affirme que la guerre en Iran tire à sa fin, même si un nouveau front s’ouvre entre l’Arabie saoudite et les Houthis, un pipeline endommagé menaçant 4 % de l’offre mondiale de pétrole. Le mécanisme joue dans deux directions pour les portefeuilles canadiens.

Une hausse de taux qui aurait ébranlé les marchés il y a un an a produit un recul contenu et une reprise le jour même. La réaction calme en dit plus sur la psychologie des investisseurs que sur le risque sous-jacent.

Le trafic pétrolier dans le corridor s’est effondré à une fraction de son volume habituel depuis la reprise des affrontements entre forces américaines et iraniennes, et le marché a déjà intégré l’essentiel de la perturbation sans fermeture totale.

Le pétrole WTI près de 105 $ le baril n’est plus seulement une histoire de la section Marchés. C’est un intrant direct dans une décision de la Réserve fédérale que les marchés jugent presque certaine, et l’exposition à l’énergie canadienne est le principal canal de retour vers les portefeuilles.